一、5G投资与财务压力加剧
中国联通2024年营业收入3896亿元，同比增长4.6%，但净利润增长主要依赖政府补贴和资产处置收益，扣非净利润在Q4转为亏损1.77亿元。公司资本开支集中于5G和算力领域，2024年算力投资同比增长19%，预计2025年将再增28%。高额投资导致流动比率降至0.61，短期偿债能力承压。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 3896亿元 | +4.6% |
| 归母净利润 | 90亿元 | +10.5% |
| 流动比率 | 0.61 | -0.08 |
二、市场竞争与收入增长乏力
在5G用户规模突破2.64亿户的背景下，中国联通仍面临以下挑战：
- 移动用户规模落后中国移动，宽带市场受中国电信压制
- 传统业务收入下滑：2024年上半年宽带及移动数据服务收入同比减少0.99%
- 5G应用商业化不足，个人通信市场呈现“增长无增收”困境
三、战略调整与未来布局
为应对经营压力，中国联通采取以下战略举措：
- 算网数智业务聚焦：打造10个国家级智算数据中心，联通云收入同比增长17.1%
- 资产结构优化：非流动负债下降9.73%，所有者权益增加106亿元
- AI领域布局：重点投入AI基础设施、大模型及智能体开发
四、结论与行业启示
中国联通的业绩困境折射出电信行业的转型阵痛：5G基础设施建设的高投入周期与商业化回报的滞后性形成矛盾。建议通过以下路径破局：
- 加速政企市场渗透，提升算网数智业务收入占比（当前24%）
- 优化投资结构，平衡短期偿债能力与长期技术投入
- 构建差异化5G应用生态，破解“用户增长≠收入增长”困局
内容仅供参考，具体资费以办理页面为准。其原创性以及文中表达的观点和判断不代表本网站。如有问题，请联系客服处理。
本文由神卡网发布。发布者：编辑员。禁止采集与转载行为，违者必究。出处：https://www.9m8m.com/1000451.html
